大稳健期间货币政策冲击的温和宏观经济的影响:另一种解释

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日期: 2016

作者(S):

埃弗雷姆卡斯德尔诺

抽象

用后的1984年美国估计乔莱斯基-VAR脉冲响应数据预测对货币政策冲击的宏观经济适度的反应。我们通过采用商业周期的估计中等规模的DSGE模型在蒙特卡洛的运动数据产生过程,其中乔莱斯基-VAR计量经济学家被要求估计政策的意外,临时增加的影响解读这方面的证据率。我们的结构DSGE模型预测到政策冲击传统的宏观经济反应。相比之下,我们的蒙特卡洛VAR结果重复实验与实际获得美国我们的证据数据。因此,适度的宏观效应很可能的Cholesky-VARS的假象。的供给和需求冲击的组合可能是乔莱斯基 - 瓦尔无力复制实际的宏观经济响应后面。在大通胀与大缓和数据中获得的VAR响应的差异可能是由于在有关家庭的和公司的计划参数的不稳定性,而不是更积极的系统性货币政策的。的迹象限制作为替代识别策略蒙特卡洛评估还提出。

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